盘点在维也纳证券交易所上市的中国企业之携程篇
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编 | 文 | Ian 阅读 | 6分钟 图 | 依版权出处
壹、携程集团亮相维也纳
2017年5月23日，携程集团有限公司正式在维也纳证券交易所挂牌，其股票名称为TRIP.COM GROUP LTD (US89677Q1076)。发售股价为49.07欧元，已计入股本为0.637亿，上市融资额为31.279亿欧元，据统计2022年11月21日，当前市值为198.886亿欧元，当前股价26.6欧元。携程集团有限公司所涉及消费者服务、旅游与旅行等领域。
图片来源：维也纳证券交易所官网
2012年6月，携程发布新Logo，以海豚图案为主，由海豚轮廓改变称为蓝色实心，加上眼睛和嘴巴的海豚图案，整体尺寸上有所缩小，主色调则保持原来的蓝橙两色。携程方面解释新logo体现了携程在移动互联网nag的便捷、灵活、智能和创新。但也有用户在微博质疑，新logo中“变瘦”的海豚像“泥鳅”。
服务规模化和资源规模化是携程旅行网的核心优势之一。携程拥有亚洲旅行业首屈一指的呼叫中心，其坐席数已近4000个。携程同全球134个国家和地区的28000余家酒店建立了长期稳定的合作关系，其机票预订网络已覆盖国际国内绝大多数航线，送票网络覆盖国内52个主要城市。规模化的运营不仅可以为会员提供更多优质的旅行选择，还保障了服务的标准化，进而确保服务质量，并降低运营成本。
图片来源：维也纳证券交易所官网
先进的管理和控制体系是携程的又一核心优势。携程将服务过程分割成多个环节，以细化的指标控制不同环节，并建立起一套测评体系。同时，携程还将制造业的质量管理方法——六西格玛体系成功运用于旅行业。目前，携程各项服务指标均已接近国际领先水平，服务质量和客户满意度也随之大幅提升。
2018年9月17日下午，携程在上海举办的以“下一站美好旅行”为主题的发布会上宣布，携程App将上线“高铁游”频道，在实现高铁沿线城市全覆盖的同时，还将提供目的地城市酒店、景点、旅游线路、当地玩乐等一揽子产品预订服务，并一站式地满足消费者“乘着高铁去旅行”的需求。
贰、携程集团发展史
携程是一个在线票务服务公司，创立于1999年，总部设在中国上海。携程旅行网拥有国内外六十万余家会员酒店可供预订，是中国领先的酒店预订服务中心。携程旅行网已在北京、广州、深圳、成都、杭州、厦门、青岛、沈阳、南京、武汉、南通、三亚等17个城市设立分公司，员工超过25000人。
携程旅行网成功整合了高科技产业与传统旅游行业，向超过9000万会员提供集酒店预订、机票预订、度假预订、商旅管理、特惠商户及旅游资讯在内的全方位旅行服务。
2003年12月，携程旅行网在美国纳斯达克成功上市。2015年10月26日，携程网和去哪儿宣布合并。2018年7月13日，携程发布消息称，包括海外一日游产品等在内的出境游，已经实现平台上的国内供应商100%具备旅行社、出境游“双资质”。2019年10月28日，携程宣布更名，从Ctrip正式更名为Trip.com Group（携程集团）
图片来源：携程官网
1999年10月携程旅行网开通。
2002年03月并购北京海岸航空服务有限公司。
2002年10月单月交易额首次突破1亿元人民币。
2003年10月机票预订网络覆盖国内35个城市。
2015年10月26日，携程与去哪儿合并，合并后携程将拥有45%的去哪儿股份。此次携程与去哪儿合并的形式为百度出售去哪儿股份，然后控股携程，百度将拥有携程25%的股份。
图片来源：维也纳证券交易所官网
2015年10月26日，携程旅行网宣布与百度公司达成一项股权置换交易。根据交易内容，百度将通过此交易完成前拥有的178，702，519股去哪儿网A类普通股1和11，450，000股去哪儿B类普通股置换成11，488，381股携程增发的普通股。该项交易的股票置换比例是每个去哪儿美国存托凭证可转换成0.725个携程美国存托凭证2。交易完成后，百度将拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权，携程将拥有约45%的去哪儿总投票权。携程2016年全年住宿预订营业收入达到了73亿元人民币。
截至2016年12月31日，2016年全年携程净营业收入为192亿元人民币(28亿美元)，相比2015年增长76%。全年住宿预订营业收入为73亿元人民币(11亿美元)，相比2015年增长58%。住宿预订营业收入占2016年总营业收入的37%，占2015年总营业收入的40%。携程2016年全年非美国通用会计准则下归属于携程股东的净利润为21亿元人民币。
图片来源：维也纳证券交易所官网
2018年2月14日，携程宣布，正式上线共享租车业务。4月3日，携程集团宣布旗下的携程专车已于3月28日正式获得天津市交通委代交通部交通运输部颁发的《网络预约出租汽车线上服务能力认定》，也就是俗称的“网约车牌照”。这就意味着，携程专车具有了网络预约出租车线上服务能力，可在全国范围通用。2019年10月25日，携程股东大会通过了新决议，将集团英文名“Ctrip.comInternational，Ltd.”改为了“Trip.comGroupLimited”。10月28日，携程宣布更名，从Ctrip正式更名为Trip.comGroup（携程集团）。
叁、携程走向国际
2016年11月24日，携程旅行网携程发布 2016 年第三季度财报，并在财报中宣布，与英国最大的旅游搜索引擎天巡控股有限公司（Skyscanner Holdings Limited）主要股东达成收购协议。在该收购案中，天巡被估值约 14 亿英镑（约合 120 亿元人民币）。
天巡全球旅行搜索平台创立于 2001 年，总部位于英国爱丁堡，业务囊括机票、饭店、租车等服务搜索，向全球提供包括中文、俄文、葡萄牙语等 30 种以上的语言服务，覆盖 190 个国家用户。天巡目前的月活跃用户为 6 千万，机票年搜索量超过 20 亿次，是世界欧洲旅游领域的领跑者。
携程联合创始人兼执行董事会主席梁建章先生称：" 天巡是全球最大的机票搜索平台之一，我们热烈欢迎天巡加入携程集团。携程和天巡对为全球旅行者提供更好的服务有同样的热情和专注。此次收购将加强两家公司的长期增长引擎。天巡的加盟将增强携程机票业务在全球范围内的实力；携程将以我们的经验、技术和预订服务方面的能力帮助天巡。"
收购天巡后，依托其运营欧洲旅游线路 13 年的渠道资源，携程有希望直接打入垂涎已久的欧洲旅游市场，加快国际化发展步伐。除了欧洲之外，韩国、北美、东南亚也是携程第一批海外布局的目标市场，今年 10 月更同时与纵横、海鸥、途风达三大北美旅游网站达成战略协议。
携程集团在欧洲的五个核心市场（英国、西班牙、法国、意大利、德国）都有业务负责人。Washington表示，数据能够代表消费者的心声，可以了解他们在寻找什么，例如星期二到星期四是航班和酒店搜索的高峰期，能够及时了解旅行模式的变化，顾客需求，什么产品受欢迎，什么不受欢迎。
通过数据分析，可以将其转化为产品和供应链解决方案，并积极推进。Washington将这些都视作智能数据，利用机器学习和AI技术，与顾客的实际需求结合。他指出，各核心市场的负责人牵头进行数据分析，并结合他们各自的专业优势和市场环境来满足顾客需求。良好的供应链需要为此提供支持，与酒店等伙伴合作，更好地为顾客服务。
Washington表示，携程的欧洲团队现在每天都在关注数据，团队成员也有不少中国人，他们很了解当地的文化、语言和旅游模式，不仅会关注目的地，需求预测和预订模式，还会确定该做什么来减少旅客紧张情绪，从而相应地刺激需求。
Washington在谈到客源地时表示，无论旅客是来自中国或是亚洲其他国家，亦或是美国，欧洲团队每天都会关注数据，了解他们预期的逗留时间，评估应该为他们提供哪些产品。携程还会将这些信息分享给旅游供应商。
疫情期间，旅游公司艰难求生，现金流短缺，退款成为一个问题，而且当时有很多不确定因素。Washington表示，他们的欧洲团队通过数据分析，努力帮助顾客拿到退款，还解决了其他痛点问题。
Washington还特别提到，携程上海总部为欧洲团队提供了技术支持以及推动业务发展的精神支持和鼓励。
那么，携程的团队是如何发挥优势的？Washington的答案是，中国和欧洲团队会相互支持，充分利用营销投入。携程内部有负责供应链和销售的团队，分管需求模式和营销及供需匹配。Washington表示，如果相关的团队密切合作，整个机制包括沟通都很顺畅，就会高效产出。反过来，如果没有顾客导向思维，复杂的问题就会更难处理，模式也走不通。
Washington表示，业务线的一端是供应链，营销点决策由欧洲市场每个独立团队负责，供应链团队确保产品库存可以覆盖每个市场的需求。
Washington表示，获取及时、一致、本地化的信息非常重要。App上的视频等不同形式的内容可以让用户了解正在发生的事情，知道该期待什么，可以做什么。欧洲每个市场的团队都在贡献内容，而且必须是原创、可信、有趣的。博主和网络达人提供的内容也必须真实可信。此外，他们还会与旅游局等机构进行合作，打造丰富内容。
携程欧洲团队在推进本地化，不只是语言，也会关注文化差异。这也是机器学习技术的优势，从而为来自不同国家的用户提供差异化内容。Washington表示，在中国，请KOL拍摄视频是与旅客交流的一种很好的方式，还可以及时更新。欧洲团队目前专注于借助社交渠道进行本地化，融入全球潮流元素以及本土和定制的内容。
当被问及未来的发展规划，Washington认为，传统的旅游运营模式就好比把货架填满，等着人来挑选。传统的OTA会摆上所有的产品，旅客大概率会找到想要的产品。而携程已经进入了新的阶段：货架已经摆满了产品，库存供应也十分充足，携程会根据旅客喜好来提供价格合适的产品，而不是由旅客自己去找。“除了酒店和机票预订，我们的App还能了解旅客的预订决策过程，满足旅客出行的核心需求。”
携程准备在非并购式的自然增长板块加大投入并提供资源，同时将关注其增长的演变，其中一个关键指标就是建设或扩大团队，这也是增长的直接体现。
Washington提到，携程欧洲区以伦敦为枢纽，在巴塞罗那开设了办事处，法国、意大利和德国也有团队。此外，携程在欧洲其他国家有远程办公人员，在阿姆斯特丹设立了一个中心，专注于移动零售业务和需求挖掘。
疫情期间，携程签订合同的员工队伍扩大了一倍。Washington表示，集团评估了许多因素，例如关键市场的需求，在克服与旅行相关限制后，这些市场的需求变化，以及负责这些市场的业务团队如何满足顾客需求。与此同时，携程十分关注长尾效应，但优先考虑的还是数据和消费需求。
携程的价格竞争力、产品库存都在提升，并在与酒店合作，为顾客提供合适产品，同时帮助酒店提升入住率。携程与第三方供应商也有合作，获得API接口。Washington相信携程有能力满足顾客的不同需求。
目前，携程专注于核心住宿，未来将拓展至度假租赁和其他领域。
肆、中概股为什么要去维也纳上市
1.维也纳证券交易所交易奥地利股票的市场份额最大，约70%
2.维也纳证券交易所的国际投资者份额远超75%
3.交易会员约80家，其中国际会员约50家
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4.做市商和专家确保股票交易中额外的高流动性
5.通过电子交易系统Xetra®T7提供最先进的基础设施
6.具竞争力收费
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伍、维也纳上市流程
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维也纳证券交易所在1873年5月9日上市。如今，维也纳证券交易所在奥地利经营证券交易。它提供交易基础设施，市场数据和信息，以确保交易所交易，并促进所有市场参与者之间互动。交易所核心业务是现货市场（股票市场，债券市场），以及一个买卖结构性产品市场。
陆、维也纳上市优势
1.获取最有效的融资环境：中国企业登陆公开资本市场，合法面向公众发售股票(IPO)，公开募集资金。
2.促进企业价值与股权流动性最大化：上市公司可在公开证券市场面向众多股民交易股票，使得股票拥有良好的流动性。公司上市后，其市值一般将远高于净资产，上市后股票大幅溢价，促使企业价值最大化。
3.提升企业信用与社会影响力：上市后公司信用大幅提升，银行更愿意贷款给上市公司，且公司上市后其股票即可质押贷款。上市后社会信誉大幅提升，更容易赢得客户、供应商、合作伙伴等的支持。
4.激励管理团队：可通过股票期权、高管配股、员工股权激励计划等团结核心骨干，激励全体员工，增强企业内生动力。
5.获得政府支持：各地政府积极支持企业上市，并多出台了相应的上市补贴政策。获得融资支持做大做强；广告效应并提升企业的知名度与声望；提高股票的可销售性及股东套现推出途径；规范企业治理结构、股权激励、公司股票具有抵押价值、增加股票数量和风险分散经营、有更好的交易信用、有更好的并购价值。
6.迈向国际化的通行证：企业上市后将得到国际资本市场的认可，从而加强在国际化途中受认可程度，获得国际化的通行证。